稻草熊影业拟赴港上市 收入严重依赖股东爱奇艺

一战崭露头角，在当时以卫视为主流剧第一自由选择的环境下，《蜀山战纪》以收费VIP独播模式在爱奇艺全网试水独播，颇受赞誉。　　同年底，吴奇隆的婚后妻子刘诗诗、赵丽颖分别以200万元、10万元的价格，转让公司20%、1%股权。　　三个月后，暴风科技公开发表了一份收购案：以超强15倍的溢价（10.8亿元）并购稻草熊影业60%的股权，该计划最后未予证监会审查通过。

证监会指出其盈利能力具备较小不确定性，不合乎涉及规定。当时，稻草熊影业仅有投资摄制了《蜀山战纪》和《不有可能已完成的任务》2部剧集。　　四年后，暴风集团已在注销边缘游走，而稻草熊影业进军港股。

　　陈刚指出，此前的收购案被是否并不影响稻草熊影业在港股上市，“之前证监会取消（收购案）是由于稻草熊影业本身盈利很弱，且低溢价并购等原因。而对港股主板市场上市来说，只要符合三年财政年度营业记录以及符合三项财务准则中的其中一项之后可以申请人上市”。　　稻草熊影业之所以颇受资本注目，相当大原因是有“吴奇隆+刘诗诗+赵丽颖”三大明星股东的护持，有券商分析师在拒绝接受《证券日报》记者专访时回应：“明星股东是把双刃剑，A股市场早于有案例，有不少上市公司曾因与范冰冰深度初始化，受到资本欢迎，但当艺人经常出现负面新闻时，涉及的公司大自然也不会不受影响。”　　收益相当严重倚赖股东爱人奇艺　　除刘诗诗与赵丽颖外，稻草熊影业还有一位最重要股东——爱人奇艺。

稻草熊影业IPO前股权结构表明，其有限公司股东为刘小枫，通过Master Sagittarius股权58.41%，爱人奇艺的子公司Taurus Holding则持有人稻草熊19.57%股权，是第二大股东。2018年和2020年，稻草熊分别取得爱人奇艺全资附属公司Taurus Holding的A-1轮、A-2轮投资。

　　稻草熊影业的收益来源还包括三部分：自制剧集播映权许可、买回剧集播映权许可、自定义剧集皇弟服务。2017年至2019年，稻草熊营收分别为5.43亿元、6.79亿元、7.65亿元，对应的净利润分别为6403万元、1051.3万元、5040万元。

今年一季度，公司营收为3.27亿元，同比上升6.6%，净利润为4289.1万元，同比快速增长115.8%。　　从公开发表资料来看，爱人奇艺是稻草熊影业的最重要客户。

2017年，爱人奇艺是其第二大客户，2018年至今年一季度，爱人奇艺为其单一仅次于客户。数据表明，2017年、2018年、2019年年度以及2020年一季度，稻草熊影业来自爱人奇艺的收益分别为1.16亿元、2.45亿元、2.09亿元、3.27亿元，分别占到同期总收入的21.4%、36%、27.2%及100%。　　稻草熊影业在风险提醒中也回应，如果公司无法与爱奇艺保持业务关系，如果爱人奇艺丧失其领军市场地位或仍然热门，则公司的业务、财务状况及经营业绩有可能受到根本性有利影响。

　　此外，上述分析师还对记者回应，在过去一年的时间里，视频平台联盟多次推展明星降薪，在目前“3+1”（爱人奇艺、优酷、腾讯、芒果TV）阵容长年博弈论的预期下，有效地削减成本是视频平台的最重要措施，这将不会严重影响上游片方的收益。

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