太龙照明产品价格连年下跌 营收少毛利率同行领跑“金沙贵宾热线检测中心”

2017年5月3日，太龙（福建）商业灯光股份有限公司在深交所创业板上海证券交易所上市。太龙照明本次发售数量为1，578．70万股，荐举机构为天风证券。太龙照明上市筹措资金总额为22，022．87万元，扣减发售费用后，筹措资金净额为18，997．87万元，分别用作“商业灯光产业基地建设项目”和“设计研发中心建设项目”。

太龙照明于2015年12月11日首次公布认购说明书，2017年3月28日亮相申请人获得通过。2017年4月21日，太龙照明启动申购，发售价格为13．95元／股。

网上最后发售数量为15，760，358股，占到本次发售总量的99．83％；荐举机构（主承销商）包销26，642股，占到本次发售总量的0．17％，网上发售最后中签率为0．0128800355％，26，642股遭弃购得。股价走势来看，太龙照明5月3日上市后倒数11个交易日涨停，截至5月17日收盘，报52．12元／股。

2013年至2016年，太龙照明构建营业收入分别为19，603．73万元、21，149．16万元、24，776．28万元、27，311．75万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2，978．26万元、2，867．65万元、3，570．17万元、4，157．40万元。2017年一季度，公司构建营业收入4，999．54万元，较上年同期快速增长29．78％。归属于母公司的净利润为394．65万元，较上年同期快速增长85．25％。太龙照明预计2017年上半年营业收入为11，500－13，000万元，较2016年同期快速增长15％－30％；预计2017年上半年归属于母公司股东的净利润为1，200－1，350万元，较上年同期快速增长6％－20％。

2013年至2016年，太龙照明贴现账款余额分别为4，855．37万元、7，198．50万元、8，069．06万元、9，133．47万元，占到当期主营业务收益的比例分别为24．80％、34．13％、32．73％、33．62％。贴现账款周转率高于行业平均值。2013年至2016年，太龙照明存货金额分别为3，591．49万元、4，101．33万元、4，729．11万元和4，541．31万元，占到流动资产的比例分别为32．91％、31．16％、27．89％和24．30％。

存货周转率高于行业平均值。2013年至2016年，太龙照明主营业务毛利率分别为34．30％、36．01％、37．35％和37．60％。

2014年和2015年，同行业哈密顿上市公司主营业务毛利率平均值为26．16％和27．60％。太龙照明低于哈密顿上市公司主营业务毛利率平均水平。2014年至2016年，太龙照明毛利主要源于灯光器具中的LED灯光器具和陶瓷金卤灯不具，两者合计大约贡献公司主营业务毛利的83％。

然而，报告期内，公司LED灯光器具毛利率分别为45．49％、44．09％和41．07％，呈圆形上升趋势。陶瓷金卤灯具的毛利率分别为33．16％、27．27％和22．66％，呈圆形上升趋势。

此外，太龙照明产品销售价格大幅上升。2013年至2016年，LED灯光器具价格由221．82元／套上升至189．13元／套；陶瓷金卤灯不具价格由302．95元／套上升至227．94元／套；其他灯光器具价格由92．22元／套上升至68．78元／套；LED显示屏价格由21，281．06元／平米上升至6，517．81元／平米；光电标识价格由2014年的3，664．16元／套上升至2，979．51元／套。

主要原材料价格大幅上升，COB光源订购单价由2013年的49．05元／件上升至21．31元／件；陶瓷金卤灯光源订购单价由70．89元／件上升至64．05元／件；LED驱动订购单价由49．19元／件上升至23．55元／件。其他原材料价格也有所上升。

报告期内，太龙照明期间费用以销售费用和管理费用居多，公司期间费用规模呈圆形快速增长趋势。公司管理费用率略高于与同行业哈密顿公司平均水平。公司财务费用率低于同行业哈密顿公司平均水平。中国经济网记者就上述问题向公司证券部放去专访函，截至新闻报道时并未接到恢复。

商业灯光整体解决方案服务商创业板上市太龙照明专心于光影营造的商业灯光整体解决方案，相结合创意的商业模式和成熟期的业务体系，以个性化、自定义简化的灯光产品为载体，获取还包括照明设计、研发生产、系统综合服务为一体的商业灯光整体解决方案。根据商业灯光对于产品的市场需求特点，公司的主要产品还包括灯光器具、LED显示屏和光电标识等三类。

作为商业灯光整体解决方案的服务商，公司销售的灯光产品主要为服务于品牌商的个性化产品，虽然同系列产品的核心组件具备相连性，但有所不同客户和同一客户有所不同系列门店的灯光产品市场需求皆不尽相同，具备多品种、自定义简化的特点。使用以产品开发为基础，以预测订单＋储备生产居多的生产模式。公司产品应用于品牌服饰、家居家纺、商超、餐饮等领域，并已与运动服饰领域的阿迪达斯、特步、安踏、哥伦比亚、耐克，时尚休闲娱乐服饰领域的绫致时装、美邦服饰、今誉服饰、都市丽人、赫基服饰、爱步，商务服饰领域的利郎、七匹狼、杰尼亚、爱马仕、宝姿、柒牌，以及其他领域的爱依瑞斯、金牌橱柜、富安娜、日春等知名企业创建业务合作关系，2010年以来已总计在全国范围内为多达100个知名品牌、6万余个零售终端获取了商业灯光整体解决方案。2013年至2016年，太龙照明构建营业收入分别为19，603．73万元、21，149．16万元、24，776．28万元、27，311．75万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2，978．26万元、2，867．65万元、3，570．17万元、4，157．40万元。

2017年一季度，公司构建营业收入4，999．54万元，较上年同期快速增长29．78％。归属于母公司的净利润为394．65万元，较上年同期快速增长85．25％。

太龙照明预计2017年上半年营业收入为11，500－13，000万元，较2016年同期快速增长15％－30％；预计2017年上半年归属于母公司股东的净利润为1，200－1，350万元，较上年同期快速增长6％－20％。庄占龙必要持有人公司1，944万股股份，占到本次发售前总股本的41．05％，为公司的有限公司股东、实际掌控人。

庄占龙，1968年10月出生于，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历；1990年8月至2002年6月历任福建省农科院稻麦研究所助理研究员、厦门外商投资服务中心经理，2002年6月至2011年12月任厦门太龙照明科技有限公司继续执行董事兼任经理、厦门中加进出口有限公司继续执行董事兼任经理，2007年9月至2012年12月任太龙受限继续执行董事兼任经理，2012年12月至今任公司董事长、总经理。太龙照明本次在深交所创业板上海证券交易所上市，发行股票数量为1，578．70万股，筹措资金净额为18，997．87万元，分别用作“商业灯光产业基地建设项目”和“设计研发中心建设项目”。

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